美国次债危机,2008年9月美国次贷危机起因?
美国次债危机，2008年9月美国次贷危机起因？
在2000年初，美国房地产业由于利率的下降，导致房价升高，人们对房子的需求也逐渐增加。银行决定开放次级贷款。并且把贷款的债券卖给投资银行，投行也把债券转手卖给投资客，把收回来的贷款拆成小份，最大化的规避风险。
并且投行和风险评级机构合作，将自己的产品打造成几乎无风险来吸引更多的投资客。
次贷危机爆发的根本原因是什么？
次贷是次级按揭贷款，是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。
相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级按揭贷款的利率更高，这个可以理解吧！ 次贷危机又称次级房贷危机，是发生在美国，产生了次级抵押贷款机构破产，投资基金被迫关闭，股市剧烈震荡的一场经济风暴。
引起次贷危机的直接原因是美国贷款利率的上升和房地产市场的降温。
利率上升，导致信用不好的贷款者还款压力增大，出现大量违约现象；房地产市场的降温，使贷款者难以将房屋出租或出售，即使出售也不足以偿还贷款本金和利息，甚至是不足偿还贷款本金。
从而产生了银行贷款亏损等连锁反应，最终导致了次贷危机的产生。
1、次贷危机产生的背景 2000年，美国经济不景气，为拉动经济增长，布什政府采取了扩张性的财政政策，其中就包括降低利率再配合减税两大措施，鼓励购房，从而导致了一波以房价为主的持续上扬的资产市场。
2000年至2006年，美国的房价上涨了80%，成为了美国历史之最。
与之相应的，房地产抵押贷款业务也随之蓬勃发展。
2、次贷危机的萌芽 在美国，贷款是非常平常的事情，无论是房子还是汽车，信用卡还是电话账单，贷款无处不在。
同时失业也是很平常的。
收入不稳定或无收入的人因信用等级达不到标准的原因，被定义为次级信用贷款者。
这类人群如何贷款买房呢？房价的持续走高使的放贷机构和借款人相信，即使出现还贷困难，借款人只需将房屋出售或抵押再融资即可。
于是为在激烈竞争中扩大市场份额，许多贷款机构放低了针对所有借款者的信用门槛。
许多次级贷款公司针对次级信用贷款人推出了“零首付”、“零文件”的贷款方式，不查收入、不查资产，贷款人可以在没有资金的情况下购房，仅需声明其收入情况，而无须提供任何有关偿还能力的证明。
一些放贷公司甚至编造虚假信息使不合格借贷人的借贷申请获得通过。
在这种情况下，本来不可能借到钱或者借不到那么多钱的“边缘贷款者”，也被蛊惑进来。
这种盲目的恶性竞争，种下了危机的种子。
3、次贷危机的蔓延 在美国，最发达的就是金融行业。
金融衍生品层出不穷。
与房地产市场发展并行的，就是经济的证券化。
任何公司或企业都可以将暂时还不清的债务转化为证券卖给投资者。
即有风险的就可以转为证券。
于是，次级贷款的房贷机构将手中几千亿美元的次级贷款债权转化为证券后，再卖给全世界的投资者。
为了不让银行看出此中的高风险，次级贷款机构花钱供养信用评定机构，轻松的拿到了高等级的信用评级，使银行失去了对风险的敏感性。
最终，使得次贷危机不断的膨胀蔓延，潜伏在了繁荣的经济之下。
4、次贷危机的爆发 手中的纸面资产不断增多，房屋的不断升值，使得美国人更加放心大胆的投资和消费，最终导致通货膨胀。
为此，美联储不得不提高利率，以抑制通货膨胀。
但利率的增加，使得原本就没有钱的穷人就更加还不起贷款，产生了大片的次级房贷违约现象。
与此同时，利率的增加使得房地产市场迅速降温。
房价的下降，使得即使银行将房屋拍卖也无法补偿本金和利息，甚至是亏损。
至此，次贷危机开始逐渐浮现最终彻底爆发，导致了长达一年的全球经济衰弱和刚刚开始的全球经济危机和金融海啸。
2019前美国企业和个人贷款会不会被新冠肺炎套住引发次贷危机？
就目前的情况来看，美国的企业债和个人贷款引发进一步的危机可能性并不大，但是这样的风险还是存在的。
在新冠疫情引发经济危机爆发之前，美国就存在两方面的风险，第一方面是金融市场的泡沫，这已经在3月份金融市场的动荡中提前被戳破了，第二方面就是企业债的风险，目前来看随着美联储继续加大流动性，企业债的不良率不降反增。可以说风险仍然很大。
但是在现在的情况下，企业债大规模出现集中违约的概率并不大，这是因为美联储已经启动了商业票据购买之类的回购计划，相当于无条件接纳了市场上风险资产，这样即便是有一些企业出现破产和债务违约，也很难出现债务交叉违约，将风险传导到其他市场上。
5月份和6月份是美国企业债最艰难的时刻，这也可能带来很多企业的破产和债务违约，但是这引发债务集中，违约的可能性并不大，可以说随着美国经济重启的开始，美国企业债市场最危险的时刻已经过去了。
但是风险并没有因此消除，一方面来说现在美国重启经济是一个相对冒险的举动，如果引发了疫情的二次爆发，那么对于企业债市场来说就是一次重大的打击，很多企业可能度过不了这一次难关了，另一方面来说，2020年下半年开始的三年才是企业债集中到期的关键时期，在经济复苏阶段这样的打击能否再度引来危机还是一个悬念。
0809年金融危机美国和中国都采用了哪些财政政策货币政策？
第一部分，中国的应对措施先简单回顾下08年当时的市场背景。先说上证指数2008年的上证指数处于2005-2007这一波大牛市的末端，由于金融危机的导火索—2008年3月由美国5大投行之一的贝尔斯登被摩根大通以2.4亿美元收购。次贷危机的雏形形成全球股市开始动荡，真证全面危机的起点是9月初美国政府宣布接管两大房贷融资机构房地美和房利美；9月15日雷曼兄弟申请破产，次贷危机卷席全球，企业破产潮来袭。
相较于美股而言由于上证指数从2005-2007涨幅巨大从998点涨到6124点，所以在08-09年初，基本上是怎么上来怎么下去的，来也匆匆去比来还要匆，从08年1月的次高位5497点到09年1月的1714点。多少财富洗劫一空，读者自行脑补。。。
图1：08年1月的次高位5497点到09年1月的1714点
再看一下当时的基本面数据，如图2：GDP同比、PMI制造业、CPI同比
GDP同比从10.6%掉至6.1%，PMI从56掉至38.8，CPI从7.08%跌至-1.56%，无论是从高频数据还是从股市而言咱们这边都受到的冲击都比外围市场大。
为了应对危机，宏观调控措施出台首当其冲的就是货币政策的降息降准释放市场流动性，货币源源不断的供应M1和M2空前增速，我记得当时降息是在08年11底的连续两个周末，108个基点，降息幅度超过外围所有央行，当时持有股票的股民都在QQ群里狂欢，当然在这个时候狂欢的人大部分都是在开完奥运后进场的。开奥运之前很多人还是非常抱有希望割肉离场的不多，但是奥运开幕的当天上证指数跌了5.4%啊，又一轮下跌开始直到08年10月1714点，基本上处于绝望。
如图3：M1，M2，1年期存款利率，5年期贷款利率。
当然天量的货币供应，股市岂有不涨的道理？上证指数从08年10的最低点1714涨到09年8月3471点，基本上又翻了一倍。
当时振兴经济的的主要推手就是积极扩张的财政政策，以及超宽松的货币政策。最为显著的就是4W亿的财政扩张计划，大力发展“铁公基”的基础设施建设，这也为我国后期高速增长奠定基础，同时地产行业作为国民经济的支柱也是在这个时期提出来的，从09年下半年我国经济重新回到了两位数的GDP增长。
第二部分，美国怎么应对经融危机。次贷危机爆发的前夕，也就是2008年3月贝尔斯登被摩根大通以2.4亿美元收购，9月初美国政接管两房，并为其债务进行担保，确保房地产市场运行，缓解市场恐慌；9月15日市场消息雷曼兄弟和法国巴克莱银行的谈判失败，申请破产保护，这也是压垮骆驼的最后一根稻草，同一天投行美林一天之内在房贷市场损失500亿美元，后被美国银行收购，避免了破产命运。
如图4，当时美国一系列经济数据
为了防止次贷危机造成类似于1929年的大萧条，美联储紧急出台三项大措施。
设立紧急贷款。向遭挤兑的金融机构释放流动性，针对短期资金市场。专项救助。比如像AIG（美国国际，最大的保险公司）仅一家就先后提供700亿的贷款。量化宽松。避免类似于大萧条时期的通货紧缩的风险，投放市场流动性，先后三轮QE，资产负债表快速扩张，当时从8000亿增长到2.4W亿。联邦基准利率从危机前夕的5.25%到09年初降到了0.25%。具体QE如图5：当然，财政部也没闲着先后出资8000亿美元紧急动用纳税人的钱为一些金融机构做背书，当时财长鲍尔森多次像民众澄清，政府的做法是很有必要；同时他紧急出访中国，因为当时中国持有大量的美债，避免了市场抛售潮。
最后，简单对比下今年3月以来COVID-19疫情造成的一次大衰退，当然今年疫情是偶然因素，和08年次贷危机市场冲击不一样。今年3月美股多次触发熔断机制（我们也有幸多次见证历史，如图6，巴菲特老爷子的感叹一样），笔者认为由于美股处于历史性高位，疫情的爆发市场恐慌一触即发，获利盘快速出逃。但是由于空前的财政、货币政策释放流动性，经济预期前景向好。全球股市以及以美元计价的大宗商品出现了大幅反弹，其中纳斯达克指数最为亮眼不断刷新历史新高。
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美国次贷危机购房者用还贷款么？
瞧这话问的！
不还贷款，那房子就被银行没收了
为什么有了次贷危机，就是因为还不起贷款的结果
就像楼上那位说的”破产不必还“
房子没了。。。。。
